引介 | 通向稳定之路:第一个里程碑

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StabL旨在创建一个对法定货币具有稳定价值的代币。我们的第一轮交易挑战于4月2日完成。从4月24日开始注册下一轮,请加入我们的Slack注册到我们的邮件列表

“稳定之路(我们是兔子)”
通过美好的愿望和艰苦的学习铺平了稳定之道路,尽管没有人能够声称已经取得了以太坊生态系统一直渴望的完美稳定的代币机制,但我们自豪地说,我们已经成功地达到了第一个里程碑:为期2周,130名交易者以ETH(美元)的未来价格在链上连续2000次下注。
正如Hadrien在几个月前在他的帖子中所说的,StabL相信一个混合模型比一个简单的抵押品模型更具可扩展性(即在保险库中存一些钱—虚拟的或者真实的—以弥补价格波动),但是市场比一个货币铸造税份额模型更直接。
将我们的StabL代币视为用户不需要了解的在链上的金融产品的平衡组合。为了达到这个目的,我们需要创造一个这样的金融产品的供应,这就是ETH / USD的投注。这是VariabL要做的事情,为了实现这一目标,我们开始了交易挑战作为我们的MVP,逐步构建最佳的链上的衍生品市场。
第一轮挑战是基于以下智能合约:双方以ETH / USD指数(使用最大的交易所API计算的)下注。一方-更长的-投注增加,另一方-短仓-下降。固定时间(3天)后,我们的机器人清算合同,用户根据价格变化取得平衡。
我们的合同是杠杆杠杆:杠杆是您的美元收益和损失的乘数。 所以如果你是一个更长的杠杆x4,价格上涨+ 10%,你将获得+ 40%的美元收益(但不是+ 40%在ETH,因为ETH的价值在美元改变)。
注意:“杠杆”在这里松散地使用:实际上应该谈论投资回报。

这里是棘手的地方:供给与需求的平衡(因为我们知道有时每个人的需求不同),我们引入了一个市场来匹配长期投资者和短期投资者,“做市商”可以要求他们的头寸溢价。换句话说,如果每个人都想要长期持有,短期投资者会要求长期投资者支付10%的费用,因此如果指数增加足够高(取决于杠杆)来覆盖10%的费用成本,那么就有长期的利润。
当我们达到有效市场时,我们将对ETH的未来价格进行市场预测。这是建立更复杂的金融产品StabL代币的基石。
听起来很熟悉?这实际上是一般问题的一个特例,我们即将推出市场预测市场的姐妹项目Gnosis。他们可能是丰富我们的“StabL”投资组合的宝贵合作伙伴...

我们实现了什么?

感谢我们可爱的参与者,他们通过玩弄并给予我们充分的反馈帮助我们,我们能够改善用户界面。我们不但能够在前端代码中找到很多不足之处,更重要的是我们了解用户如何理解我们的产品。理解保费机制是不容易的,交易者不舒服地承担在一段固定持续时间内不能离开合约位置。
根据个人的选择,可以在市场的书(作为制造商)中创建订单,或者直接向某人(作为接受者)承担一个职位。基本上,市场制造商要求支付低于市场价格(“最优惠价”),而接受者则需要任何价格(因此支付价格等于或高于市场价格)。虽然有些经验丰富的交易员很快就抓住这个产品,但是有一些人因为一个人点击了我们的“动作按钮”而对当前的情况缺乏认识感到困惑。
因此,聪明的交易者可以通过创建高保费的订单来利用用户的看涨心里(或缺乏理解),希望一个鲁莽的“接受者”因为没有注意到这个细节而能够与之相匹配。 这就是为在短期看涨市场时期所提供的。在某种程度上,一些用户开始利用保费,同时提供市场流动性是成功的。然而,现在我们需要接受者了解他们为实现真正的供给/需求平衡所付出的溢价。
这是为第2轮准备的新UI的主要焦点之一,因为最大限度地提高用户意识至关重要(毕竟我们是试图稳定金融)。

第二回合

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第二轮将基于相同的机制:长期投资者和短期投资者在给定的溢价上匹配,并在未来的ETH / USD指数开始一起下注。在与我们的用户协商后,我们决定将持续时间更改为1天,所有人每天都可以玩乐。
那么,有什么新的?我们希望平台尽可能直观,因此,我们更改了用户界面,以便向用户提供有关其操作结果的更多信息。
在我们的平台上有两种的基本交易者,这就是为什么我们决定将“创建订单”视图分为两部分。

即时购买

很多用户只想在VariabL做一个简单的操作:在ETHUSD价格的变化上下赌注。如果只能获得最佳匹配顺序,“VariabL状态”框在不同杠杆条件下表示一个人可以获利的价格(考虑到所需保险费)。

“VariabL市场状况”
那么,如果一个人对盈利能力价格感到满意,并希望立即签约,他们可以点击“即时购买”,并根据所需的数量,详细了解他们支付的保费。


“即时购买”
更改数量会改变支付保费的价格,随着市场化越来越深入,与越来越多苛刻要求的交易者相匹配。这个变化反映在单价(1 +保费,投入1个ETH投注的价格)上,盈利能力价格(ETHUSD的价格,其中一个将恢复支付溢价以匹配另一个职位),也许对用户来说最重要的是实际位置成本。

弹出确认窗口

为了防止交易者意外地支付高昂的费用(在第1轮中有些情况下可达到50%),我们实施了一个弹出窗口,在将Tx(事务)发送到Metamask之前的一个总结动作。该窗口提醒用户盈利能力价格和实际成本,同时也包括潜在的收益和损失。


“弹出确认窗口”

NB在清算价格

我们的财务合同没有一个无限的价格范围:当一方或另一方减少股权时,即价格对于长期投资者价格太低或者对于短期投资者来说价格太高,合同将被清算。有效期取决于杠杆:x4为25%,x2为50%。
所以这里是一个有趣的话:如果你达到x4杠杆的清算价格,那就是+/- 25%,那么收益/损失将是4x25%= 100%(以美元计)。以同样的方式,对于x2杠杆,收益/损失是2x50%= 100%。
结论:您的潜在收益是您初始的ETH股权的初始价格,您的潜在损失是您的初始股权(应以初始价格转换为美元)。如果你打赌$100,您可以赚到高达100美元或损失高达100美元。

打败市场

为了使市场有效,正令如理论所述,经济代理(在我们的例子中,交易者)应该具有最多的信息。因此,我们市场的效率依赖于将向市场添加信息的交易者。也就是说,在某些情况下,不接受根据他们对未来价格的预测看来是不公平的溢价,而是下更有利于他们的溢价的订单。
示例:
我想要长期(x2)的指数。目前的价格是50美元,保费最高是10%,因此盈利能力价格是50 *(1 /(0.9))= $ 55.55。
但是,我认为24小时内的价格不会上涨到55.55美元而是高达52美元。因此,我应该以最高的(1-50 / 52)= 3.8%的价格订购。
(NB:根据盈利能力价格计算保费的微积分比根据杠杆的更复杂)
这种行为自然会将市场价格推向ETH / USD“感知的”未来价格。这就是为什么我们谈论一个“预测”市场。
要选择您“可接受”的保费,请更改“Taker或Maker?”的参数。


“打败市场观点:定制单价/保费”
为了促进制造商的策略,您可以在下订单时输入盈利能力价格而不是保费(使用“选择显示价格”)。但是,请注意,当您与另一个交易者匹配时,合同的初始价格是可能与您在订单中的价格不同的价格,因此更改盈利能力价格。
我希望我使我们的第一个里程碑和目标清楚,但是请不要犹豫与我联系以进行澄清(一旦你注册,在StabL Slack上与Antoine_e联系,或者通过antoine.estienne@consensys.net)。
我们阿尔法的第二阶段将于本周一(24时24分UTC)开始。任何人都可以通过加入我们的Slack注册到我们的邮件列表进行注册
我们期待着您的光临!
好奇我们将何时实施新的连锁功能?不要担心我们正在重新销售位置和StabL代币的能力方面努力工作,这些功能可能在第3轮的时候才能到来。

 
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