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从业务 (资产) 角度看数字资产交易所的发展

thishe · 于 发布 · 384 次阅读

    从产品角度来说,现有的交易所推出了法币交易(OTC),币币交易,杠杆交易(配资),合约交易,各类基金,等,这些产品基本定型。产品就像玻璃瓶子,而这些产品内在的资产(比特币、以太坊、各类Token等)更像玻璃瓶中的液体,是在不停变化的。
    现在交易所上线的数字资产,都可以泛称为Token,包括比特币、以太坊、EOS、Usdt,等。Token是资产的载体,各类资产可以数字化形成Token;Token的变化就是数字资产的变化。
    最开始的数字资产就是公链发币,例如比特币,以太币,莱特币,等,后来的eos和波场也是公链发币。2016年公链山寨币上万种,现在绝大部分归零了。
    以太坊出现后,让发币变得极其简单,出现了大量的ERC20类Token,促进了2017年ICO的兴起,当初的绝大部分Token也归零了。
    Token的设计(利益绑定)可以不同于现有社会的规则,也可以相同或相似。比特币以太坊等公链,其币的产生并不和传统社会一样,但Usdt其实就是美元的区块链映射;ERC20发币兴起后,某些币或多或少的体现了某种收益权,甚至投票权。以后发行的Token会越来越多的映射现实世界的资产。
    对照分析Token的种类和现实世界的各类资产,应该可以看出未来很大一部分Token的原型——目前缺乏对照关系的都可能发行新的Token。
    大交易所追求稳定,现阶段一般不会发某些不靠谱的Token,其挣钱(割韭菜)的方法已经很多了,高杠杆金融工具是最得力的手段之一。以前的交易挖矿,新板市场和主板市场划分,平台币,甚至存币生息,估计投资人都看透了。怎样做还可以继续赚钱,其中不断提高杠杠率是一个重要手段——就是要让你爆仓。交易所变成了一个大赌场,和某些股票市场有得一拼。
    小交易所要求发展,不可能跟着大交易所做比特币以太币等市场大币生存下去的,必须创新,必须做大交易所不做的业务,最简单的做法就是发新币,制造暴利噱头吸引投资人(韭菜)入场。
    大部分投资人并非不知道交易所的各种做法,但人的天性认为自己是幸运的,是与众不同的。但对交易所来说或许只是粗的韭菜和细的韭菜而已。就算是韭菜,也一定有盈利的:每次暴涨暴跌,普通投资人的赢家也是有的,只是会远少于输家。这些盈利的都是标杆,宣传的榜样。
    很多小交易所是靠发这种看起来很有想象空间的Token来赚钱,甚至明着发行具有资金盘(庞氏骗局)性质的Token。2018年的Fomo3D和2019年的LastWin都吸引了很多参与者,说明这个世界始终存在愿意“博傻”的人。
    交易所找项目方(特别是找庞氏类项目方)发币,交易所找羊毛党买币,市值管理,等,都容易滋生腐败。防止腐败要从最高权力和制度上来抓。
    无刷单不淘宝,同样的对交易所来说,无刷单无韭菜。各种韭菜头(币圈羊毛党)在2017年开始兴起,韭菜现在已经变成可以买卖的资源了。但纯粹靠买来的韭菜是无法持续的支撑交易量的。
    总的来说,现在的交易所,主要是是小交易所,其发币可以说是乌烟瘴气,极其混乱。
    但交易所的发展仍然是挡不住的,数字资产的发展是挡不住的。
    数字资产交易所最大的特点是能够提供超强的流动性:24小时不间断交易,没有涨停跌停,买卖的交易者来自全世界,各个交易所之间存在众多套利工具。
    发币的本质仍然是融资。融资需求千万种,很多传统的资金需求和资产都可以直接或间接的发币。
    第一大类是STO类,Security Token Offering,证券型通证发行。现有的各类资产,例如股票,基金,REITs,期货期权,各类指数,国库券,甚至货币,都可以映射到区块链上的Token。我个人认为Usdt(稳定币)也算STO。美国有公司在做此业务。STO对应的存量市场极大,其24小时交易、全球参与买卖和无涨跌停是有很强的现实意义的。现有证券发行Token一般需要一个质押方,例如质押1000股暴风影音的股票就发行1000个Token(如果暴风影音的所有股票都Token化,也就不存在被“套牢”的情况了,毕竟价低总能卖出去)。
    第二大类是固定收益类融资。借贷业务能否发行Token?实际上是可以的,在Token中定义借贷的权利和义务即可。现在一说P2P,大家唯恐避之不及,其实银行做的借贷业务和P2P做的借贷业务是一样的,只是某国的P2P出了很多问题(这里不展开说),但借贷业务是一个巨大的市场。当然这种业务存在一个违约保证的问题:如果债主不按约定还款该怎么处理?采用LendingClub的做法引入银行发放贷款再在网上做资产证券化也是一种模式。
    第三大类是众筹类融资。众筹种类繁多,但比较常见的是产品众筹和收益权众筹,股权众筹反而见的较少了。ICO也可以算是一种众筹,只是ICO的Token常常是一种纯数字资产,例如以太币。常见的产品众筹的做法是,提前半年卖给你一个投资500元的凭据,半年后产品出售的时候这个凭据可以购买1000元的产品。这个凭据是记录在某个系统中,例如京东,如果记录在区块链上,那就是Token了,那区块链上的这个Token还可以交易。所以把这种众筹放到区块链上来做是完全行得通的。
    这几类Token,其(交易所和项目方的)盈利能力和现有的某些Token(特别是庞氏类Token)比较起来并不见得有盈利优势,但市场很大,以后也会慢慢普及的。
    传统的Token,纯数字资产类Token,仍然具有巨大的想象空间,仍然会出现各类新模式。如果在区块链上有个盈利机构(例如一个区块链游戏DAPP),发起人设置Token,盈利机构自动给Token打盈利,Token给所有持有者自动按比例分红,发行人向投资人出售Token,这一整套逻辑都可以在区块链上(以太坊,EOS等)实现。这类纯区块链的带盈利的Token也是很有前途,有可能很赚钱。现在区块链上能具有盈利能力的业务估计只能算上游戏(含**)和金融DAPP,当然以后电商类、生活类等DAPP也有极强的盈利能力。
    有的小交易所(或钱包)还想做搬砖,量化交易,高频交易,聚合交易,等,这些业务盈利能力不强,也很受其他大交易所的限制;除非你把某方面做到极致,同时还能控制成本。
    小交易所还是要配合极具潜力的项目才更容易发展起来。如果资金充沛可以扎准某类业务或行业(例如某类纯数字资产Token)慢慢熬,等到出头也是一条路。
    国内一刀切的政策极大的影响了交易所的生存和发展方式,几乎所有的交易所都(形式上)出国了,但大部分投资人仍然在国内,大部分项目方也在国内,项目或交易所出了问题更难追究,这个圈子总能听到项目方或交易所跑路。
    在这个数字资产世界,交易所是头部资源。很多占据优势的个人和机构毫无顾忌的横冲直撞,辗下一片血肉模糊。去中心化交易所迟早会兴起,传统交易所必将慢慢衰落。去中心化交易所的技术正在迅速发展,随着跨链技术的成熟和推广,到时候去中心化交易所真的能实现绝大部分中心化交易所的功能。有些团队或公司也在做去中心化协议,一般通过链下扩容来实现(例如采用签名、零知识证明等技术实现);随着以太坊等公链的性能提升后,以后去中心化交易可能还是会以链上交易为主。随着数字资产被日常买卖所接受,法币交易也会衰落。数字资产交易会持续下去,并在可预见的未来其交易量会一直持续增长。去中心化交易所或许会成为众多钱包的一种功能。中心化交易所也有自己的特殊市场,只是交易量会在某个时间点后逐步降低,其真正衰落估计要五年或十年后了,现在仍然有机会,仍然会快速发展。

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