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解读抗 MEV 型 DEX 领域的创新实验

曾汨   |     |   926 次阅读

去年夏天 DeFi 进入爆发式增长时,我们见证了许多 DEX 聚合器,如 1inch、 Matcha、 ParaSwap 等,它们在我们的日常交易生活中发挥了重要作用,让我们在加密交易中获得更好的价格、支付更低的费用成本。

顺便说一句,我一直有一个观点:工具类加密资产的价值天花板低于基础设施类加密资产,因为工具类加密资产的价值依赖于进化能力,来证明其不可替代性——而这很难做到。 此外,它们主要建立在基础设施类加密资产之上,例如交易聚合器之于 DEX、利率协议之于货币市场。

寻找到可以成长为基础设施的产品真的很难,更容易失败,也正是因此,研究工具类加密资产的创新也有很多乐趣。

一年过去了,DEX 聚合器发展到更强大和更全面的阶段,正考虑解决 《以太坊是黑暗森林》 一文中提到的 MEV (矿工可提取价值)、Gas 费用和滑点等问题。

今天在这篇文章中,我想讨论一下在这个领域走在探索前线的 3 个创新性 DEX 聚合器,它们是 ArcherSwap、CowSwap 和 MistX——我称之为「抗 MEV 型 DEX」。

本人亲测的交易案例

ArcherSwap

正像 这篇博客 中提到的:「Archer Swap 为交易者在 Uniswap 和 SushiSwap 上的大额兑换提供绝对最优的价格,同时不必担心被抢先交易机器人截胡。」这些功能的实现依赖于 Archer Relayer。

Archer Relayer 与矿工合作,为他们寻找最有价值的交易,并让他们将交易提交给以太坊主网。此外它可以使交易者受益,交易者只需要向矿工支付一些小费,Archer Relayer 将帮助交易者绕过公共内存池来结算交易。

以这一交易为

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- 例子:ArcherSwap 上的一笔交易 -

我花了 0.2 WETH 交换到 1.418 AAVE。流程是,首先将 0.2 WETH 转入 Archer Router 地址,然后将 0.0639 ETH 从这一地址转入 ArcherSwap TipJar 合约,支付给矿工(UU 矿池)作为小费。然后将 Archer Router 地址路由到 Uniswap。

因此,我可以绕过公共矿池来完成这笔交易,Gas 费用为 0,但支付给矿工非常高的小费(自动设置)。

在 ArcherSwap 交互界面上,我们也可以选择开启 / 关闭手动小费设置,并自行输入小费金额。但是如果小费不够,矿工就不会愿意打包你的交易。

另外,ETH 必须先发送到 ArcherSwap 合约的设计,可能会导致一些中心化问题。交易能否成功很大程度上取决于合约的质量。我的朋友 Blanker 已经在他的 Twitter 中描述了他们合约中的一些错误,导致他们的合约中留下了一些无法转出的代币。

CowSwap

CowSwap 由 Gnosis 团队开发的 Gnosis Protocol V2 (GPv2) 支持,该技术提供了抗 MEV 保护。GPv2 为「需求的巧合(CoWs)」进行了优化,这种巧合可以解释为:「一种经济现象,即两方各持有对方想要的物品,因此他们可以直接交换这些物品。」

也就是说,CowSwap 首先在链下为交易者匹配订单,如果没有找到其他的需求交易,则将交易提交到链上给其他 DEX。

CowSwap 引入了「Solver」概念来实现这个功能。鼓励 Solver 相互竞争,为交易者提供最佳的订单结算,以换取每批的奖励。用户提交交易订单带有一定程度的灵活性,因为 Solver 需要找到解决它们的最佳方式。

由于交易可以在链下结算,CowSwap 不需要链上的外部流动性,从而降低了交易成本。 CowSwap 将使用统一的价格来结算同一批次的所有订单,称为批量拍卖机制。

在确认掉期之前,你需要签署一条包含卖出 / 买入类型、数量、到期日等信息的消息,以允许 CowSwap 将您的订单移至链下。 然后「Solver」开始寻找是否有适合你的 CoWs。

以这笔交易为

你会发现交易记录在 Gnosis 协议浏览器中。 并且点击 Transaction Hash,其实可以看到 交易明细

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- 例子:这笔交易中找到了 CoWs -

这笔交易找到了 CoWs,在链下进行了交易处理,而无需路由到 Uniswap。因此,在你的地址中找不到这一交易,实际是由他们的合约进行了这一交易的结算。

另一个 例子,查看一下 交易明细

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- 例子:这一交易中没有找到 CoWs -

这一交易中没有找到 CoWs,Gnosis 从 0.2 WETH 中扣除了合约费用和交易费用 0.005 WETH,将该交易路由到 Uniswap V2 协议。

MistX

MistX 是 Alchemist 团队开发的一个项目,它的工作原理与 ArcherSwap 非常相似。此外,bloXroute 团队开发的一个名为 BackRunMe 的项目也以类似的方式运行。

ArcherSwap 与 FlashBots 兼容,MistX 则直接使用 FlashBots,而 BackRunMe 由 bloXroute 支持。FlashBots、bloXroute 和其他类似工具都被用来作为搜索者向 ETH 主网提交交易。

老实说,MistX 的 UI 看起来完全是 ArcherSwap 的复制。但是 MistX 交换路由的逻辑与 ArcherSwap 相比有较大提升。因为它跳过了必须将 ETH 发送到 ArcherSwap 合约的第一步,这可能会导致一些中心化问题。

虽然 MistX 和 ArcherSwap 都可以自动调整给矿工的小费金额,但 MistX 表现更好,小费给的更智能。

以下面这笔 交易 为例:

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- 例子:MistX 上的一笔交易 -

我花了 0.2 WETH 交换到 1.43 AAVE。过程是,0.00516 WETH 以小费支付到矿工地址(Ethermine),0.000271WETH 以小费支付到 MistX 地址。然后 MistX 路由器地址被路由到 Uniswap V2。因此,MistX 绕过以太坊的公共内存池,在 Flashbot 的私有内存池中以捆绑包的形式专门发布交易。

仅供参考:Hasu 在 这篇 文章中对 MistX 上的交易进行了非常详细的分析。

三个项目的功能对比

我画了一张表格,将抗 MEV 型 DEX 的核心特征记录下来,让读者更好地了解它们的异同。

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- 功能对比 -

费用 / 收入结构:无需花费 Gas?

这些产品的费用结构相当模糊。也许这些项目不想予以清晰呈现,是因为交易者只关心总交易效率。

但是当我尝试了每个产品后,我得出两个一般性结论和一些详细解释:

  • 这些项目的收入主要来自交易资金或矿工小费。
  • 天下没有免费的午餐。 无需 Gas 费用是因为用其他方式支付了 Gas。

ArcherSwap 不收取 Gas 费,因为它包含在矿工小费中。矿工小费可以调整,但通常对小额交易不友好。ArcherSwap 能够从矿工小费中提取一些费用作为收入,但看起来他们目前还没有收取费用。交易者还需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易费用。

CowSwap 的费用 / 收入结构最为模糊,因为它可以链下结算。

我和 CowSwap 团队在推特上有过交流,依据我们的交流,我得出如下结论:

1- 交易费:如果 CoW 出现,链下结算,因此无交易费;如果 CoW 没有出现,交易费根据其路由的去中心化交易所收取。交易费会算入显示在前端的估价中。

2- Gas 费:Solver 会估算结算你链上交易的 gas 成本,向你收取其中的 40%,另外 60% 由 CowSwap 补贴。

3- 协议费:目前不收取。

不过我认为,依赖链上 gas fee 的估算来决定用户该支付多少的做法不完全透明,也不够去中心化。我宁愿他们直接收取协议费。

MistX 实际上与矿工分享了小费,这可以在交易细节中看到,无论交易金额大小,它都会收取总小费的 5% 左右。(上例中 0.0002717 ETH/0.005435 ETH=5%)。交易者还需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易费用。

总结

我们必须尊重这些项目的创新,让我们看到更多处理抗 MEV 问题的可能性,一些大额交易确实对这类项目有需求。

但所有这些项目都处于早期阶段,需要升级的东西很多。有时我们普通交易者在这些聚合器中进行交易时需要注意「隐形消费」。老实说,当 Gas 价格较低时,大型 DEX 和低滑点设定的效率可能更高。

还有,这些产品背后的 Flashbots、bloXroute 等工具,是帮助我们安全穿越以太坊黑暗森林的出色基础设施,在许多 DeFi 产品中有着广阔的应用场景。

(完)


原文链接: https://llamacorn888.medium.com/exploring-innovation-in-mev-protection-dex-c506422474c2
作者: llamacorn

本文首发于链闻,EthFans 经作者授权转载。


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